最近我覺得本壘板塊有一定的投資機會,兩家龍頭公司歐派和顧家最近也不錯
我以前說過,,房屋板塊分為硬件(櫥柜,、衣柜、衛(wèi)生間和地板)和軟件)、沙發(fā),、床,,硬件的代表公司是(//)、軟件
硬歐派
如前所述,,一是多家公司上市((//),、尚品、(//),、金牌),,行業(yè)整體產(chǎn)能過剩,二是房地產(chǎn)周期下行
房地產(chǎn)精裝修這一政策是國家強制要求的,,在把房子賣給地產(chǎn)商之前,,衛(wèi)生間、地板,、櫥柜等東西都要裝修,。 2017年之前房地產(chǎn)的收尾占有率可能不到10%,但現(xiàn)在可能是30%-40%,。 在今后幾年里提高到70%可以說是非常激烈的,。 原來,,,,房地產(chǎn)精致的占有率上升,家具這個生意從一個TO C的生意變成了TO B的生意,。 ,,直接導致商店的經(jīng)營效率大幅降低。
硬件領(lǐng)域之所以喜歡歐派,,主要是我國家庭公司的問題在于一個品牌提供的商品種類少,,店鋪的坪單價低。 大家不知道有沒有去過:/的商品種類很多,,有大床,、衣柜、桌子,、小椅子,、毛毯、廚具,。 主要原因:是家具零售公司聯(lián)系廠家生產(chǎn)產(chǎn)品,,自己主要負責開店銷售。 的家具公司,,由制造商負責品牌,,在經(jīng)銷商處開店出售。 因為每家店只賣一個品牌的東西,所以坪單價很低,,用戶,。 因此,目前定制家居公司正在切入對方領(lǐng)域,,進行整個房間的定制,。 例如: 歐派自己擅長櫥柜,現(xiàn)在積極切入衣櫥和木門,。 我擅長衣櫥的索菲亞,,現(xiàn)在也在積極地切入櫥柜。 但是,,總的來說,,歐派的范疇擴展成功了,優(yōu)勢明顯,。
當然,,渠道的變革也帶來了細分一些領(lǐng)域的機會,以前網(wǎng)上商店比較少,,規(guī)模比較小的公司,,緊緊抱住房地產(chǎn)商爸爸的大腿,實現(xiàn)了高速增長,。 例如:做木門的:/做資產(chǎn)的帝,。 我主要認為這樣的公司是純粹的制造業(yè)公司。 短期內(nèi)房地產(chǎn)公司懶得壓榨你,,當你的體量上來時,,很可能會擠壓你的盈利能力。 你沒有抵抗力,。 瓷磚木門這種產(chǎn)品,,一般不露品牌,房地產(chǎn)就拿你換,。
軟體主頁
軟體home的一個優(yōu)勢是不受物業(yè)裝修的影響,,行業(yè)TO C屬性的這個邏輯不會改變。 這樣的公司不太可能成為制造公司,,無論如何都是消費品公司,。
顧家主頁
顧家家居有兩大業(yè)務(wù),一是沙發(fā),,一是床上用品,。 公司產(chǎn)品暢銷國內(nèi),并出口海外,。 其中內(nèi)銷收入61億,,同比增長17%,,海外收入46億,增長31.66%,,為61億,; 公司沙發(fā)業(yè)務(wù)收入77億,增長約15%,,床上用品收入20億,,同比大幅增長72%。
購買顧家home的主要邏輯是:
(1)沙發(fā)這個行業(yè)集中度比較低,,國內(nèi)沙發(fā)行業(yè)的兩家龍頭企業(yè)(控股和 )的市場份額加起來也只有10%,。 我國四大沙發(fā)市場排名前三的企業(yè)所占比重為80,因此,,我國沙發(fā)行業(yè)存在兩個階段的發(fā)展機遇,,一是集中度提高帶來的量化增長,二是集中度提高帶來的純凈利水平提高,。 ,,格力的純利潤從2012年的6.5%到2017年的15% 主要原因是產(chǎn)品有一定的差異化。 例如,,顧家家庭主要做休閑沙發(fā),,敏華控股主要做功能性沙發(fā),所以在這個領(lǐng)域很難發(fā)生價格戰(zhàn),。
)床墊業(yè)務(wù)潛力巨大,,我國床墊市場處于集中度和滲透率較低的階段,主要原因是很多家庭不用床墊,,就是鋪褥子,,床墊市場未來的增長潛力非常巨大。 但是,,床墊作為單獨的類別開店,但坪單價很低,。 主要是床墊這個產(chǎn)品的用戶消費頻率很低,,特別是如果不是高端床墊,價格也很低,。 我國大部分家庭都會購買1500—3000元價位的中低端床墊,。 價格在5000以上的高端床墊,購買者很少,。 因此,,如果床墊等床上用品單獨開店出售,單位面積成本就會降低,,競爭力也會降低,。 沙發(fā)是比床墊更需要的產(chǎn)品,,在沙發(fā)上移動床墊,商業(yè)邏輯順暢,,而且可以大幅度提高店面的坪單價,,提高經(jīng)營效率,降低經(jīng)營成本,。 顧家也意識到這一點,,大力發(fā)展床墊業(yè)務(wù)。
)3) ,,(的老板很有眼光,,很早就引進了職業(yè)經(jīng)理人,() 的商業(yè)邏輯和經(jīng)營如HTTP,,HTTP的業(yè)主何亨健目前也已率先引入職業(yè)經(jīng)理人管理公司
迎合現(xiàn)代人的生活追求:很多年輕人在購買家具時不僅注重質(zhì)量,,還非常重視其美觀念,。 其中,歐派全屋定制是家具整體升級版,,定制的家具能展現(xiàn)用戶個性,,也能充分體現(xiàn)用戶的生活習慣和考核美標準
,,整體風格統(tǒng)一,搭配感強,,大大細分了他的空間和功能,,幫助廣大用戶解決了收納問題。 ,,保證其:全屋定制有需求的話,,他們會發(fā)現(xiàn)你的個性差異
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